⚖️ QDII 溢价套利

原理：QDII 基金投资海外，净值按海外市场收盘结算、比 A 股场内交易滞后约 1 天。当场内价格被资金炒高、明显高于基金真实净值时出现溢价。

🔴 溢价套利（申购套利）：T 日场外按净值申购 → T+1/T+2 份额确认转托管场内 → 场内按溢价卖出。 净收益 ≈ 溢价率 − 申购费 − 卖出佣金(0.02%) − 净值波动缓冲(1%)。

🟢 折价套利（赎回套利）：场内买入 → 场外按净值赎回（到账 T+7~T+10）。 净收益 ≈ 折价率 − 买入佣金 − 赎回费 − 资金占用缓冲。

三档分类：🟢机会=有溢价/折价、成本后净收益为正、且开放申赎+有流动性；🟡监控=溢价肥美但暂停/限购，盯「申购一恢复」的瞬间（套利窗口打开）；⚪其余。

散户可申购（列）：对溢价率 ≥4% 的基金，查天天基金权威接口核对散户能否真申购——LOF 查其自身场外申购状态；ETF 查其联接基金状态作为外汇额度代理信号（联接申购本身不能直接套场内溢价，但联接暂停≈额度锁死≈ETF 一级申购也进不去）。✅可申购／⚠️小额／❌封闭／❔未知；「真机会」= 有溢价机会 且 散户可申购。这一列专治「看得到吃不到」。

⚠️ 风险：非无风险套利。① QDII 申赎周期长（申购 T+2、赎回 T+7~T+10），持有期海外市场波动是主要风险；② 「开放申购」的 QDII 常受外汇额度（QDII 额度）限制，实际可能限大额或临时暂停，溢价未必能套；③ 高溢价「妖基」（如换手率畸高者）溢价可能瞬间崩塌；④ 溢价率口径：美股/欧美等净值滞后约 1 天的品种用「参考涨幅」重建公允净值；港股/日韩等净值当日结算的品种用 T-1 原始溢价（对齐集思录，避免虚高）。非 VIP 实时估值，有约 15s~1 天延迟。据实操作前请到券商/基金公司确认实时申赎状态与额度。